FATORES DETERMINANTES DO DESEMPENHO FINANCEIRO DAS FINTECHS DE CRÉDITO BRASILEIRAS

Resumo

A última década testemunhou um crescimento exponencial da inovação digital no mercado financeiro, impulsionado pelo surgimento das fintechs. Este estudo tem como objetivo principal analisar os fatores determinantes do desempenho financeiro das fintechs de crédito no Brasil, no período compreendido entre 2019 e 2022. Para tanto, a pesquisa se baseou em uma amostra de 82 fintechs cuja análise empregou modelos econométricos de painel dinâmico, utilizando o Método dos Momentos Generalizados (GMM), para identificar as variáveis que influenciam o desempenho das fintechs. As principais variáveis que apresentaram impacto positivo no retorno do ativo total (ROA) das fintechs foram o endividamento, a liquidez e a relação entre capital de terceiros e capital próprio. Por outro lado, o período da pandemia de COVID-19 apresentou uma influência negativa sobre o ROA. No caso do retorno do patrimônio líquido (ROE), a relação entre receita e ativo total se mostrou positiva, enquanto a eficiência operacional e os créditos de liquidação duvidosa apresentaram impacto negativo. A margem financeira líquida (MFL) também foi influenciada negativamente pela eficiência operacional e pelos créditos de liquidação duvidosa. As fintechs analisadas se destacam por sua estrutura de capital flexível e foco em tecnologia para reduzir custos. Atendendo nichos específicos do mercado financeiro, enfrentam menos regulamentações, o que facilita a entrada no mercado. Apesar do potencial de crescimento e rentabilidade, a gestão eficiente do endividamento é crucial para o sucesso no setor, conforme evidenciado por esta pesquisa pioneira no contexto brasileiro.